Informe Diario MAYO 09 2018 | Renta 4 SAB Perú

Empresas

Walmart (WMT US): Se confirmó antes del anuncio de la compañía minorista que se aceptó comprar el 77% de la competidora de Amazon en India, Flipkart Online Services Pvt, compañía manejada por SoftBank. Esta inversión se valuó en USD 16 B, el resto del negocio continuará en manos de los actuales propietarios, además cabe resaltar que ambas compañías mantendrán marcas y estructuras operativas distintas. Walmart busca darle la pelea a Amazon en su propio sector con un negocio que ya está situado en el rubro del e-commerce. Flipkart muestra un valor de mercado al finalizar el año fiscal el 31 de marzo en USD 7.5 B y ventas netas de USD 4.6 B, estas cifras representan más del 50% de crecimiento interanual. <o:p></o:p> &nbsp; <span style="font-size:10.0pt;line-height:107%;font-family:&quot;Arial&quot;,sans-serif; mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-ansi-language: ES-PE;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">Disney (DIS US): <span style="font-size:10.0pt;line-height:107%;font-family:&quot;Arial&quot;,sans-serif; mso-fareast-font-family:Calibri;mso-fareast-theme-font:minor-latin;mso-ansi-language: ES-PE;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">Segundo trimestre fiscal fue impulsado por la película Black Panther, con un beneficio por acción de USD 1.84 vs el estimado en USD 1.697 mientras que las ventas netas aumentaron a USD 14.548 B vs estimado en USD 14.130 B. Estas son sorpresas menores al promedio del mercado, razón por la cual la acción se reduce en 0.5%, así como por el llamado desgaste secular, por Wall Street en donde se señala que el margen de los medios disminuye a medida que disminuyen los suscriptores en 3% interanual. Esta empresa está en la implementación de un plan estratégico a corto plazo, lo que podría despegar el valor por acción con una posible nueva franquicia en Marvel además de los Avengers mencionada por el CEO Bob Iger, que además mencionó que habrá un Avengers 4 por la acogida de la última película, la cual ha recaudado a la fecha USD 100 MM en la segunda semana.&nbsp;

Econom�a Local

Expectativas de inflación para los próximo doce meses se redujeron a 2.17% en abril, con lo cual se mantiene una tendencia decreciente por siete meses consecutivos, tasa refleja la meta de inflación del BCR. Asimismo las proyecciones de inflación correspondiente a los analistas y empresas del sistema financiero como alejados del mismo se ubican en un rango entre 2% y 2.5%, mientras que para el 2019 se espera que se ubique en 2.5%. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Venta de vehículos crece en 33% en abril, contrarrestando el decrecimiento en el primer trimestre por la inestabilidad política del gobierno, las marcas que más han incrementado sus ventas fueron Changan en 117% interanual, Mitsubishi en 68% y Maza en 58% como variación respecto a abril del 2017. <o:p></o:p>

Econom�a Internacional

Los bonos del Tesoro americano a 10 años ha vuelto a saltar al 3% alcanzado semanas atrás por la amenaza de nuevas tensiones geopolíticas lo que implica también un dólar más fuerte. Esto impacta sobre la subasta de tesoro a realizarse hoy con una nota por USD 25 B, por lo que espera ver si los nuevos bonos tendrán un cupón del 3% por primera vez en los últimos 7 años. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> La tensión política manifestada obedece a que Trump anunció ayer por la tarde que Estados Unidos se retira del Tratado nuclear con Irán, provocando desazón en las principales economías mundiales como Alemania, Francia y Gran Bretaña que rechazan dicha medida y se muestran dispuestos a continuar con el Tratado. Alemania además pidió que la Unión Europea proteja las inversiones y negocios iraníes y reestablecer la confianza perdida, producto de la salida de Estados Unidos Boeing y Airbus verán reducidas sus ventas en USD 40 MM por venta de aviones a Irán. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Por otro lado, el petróleo se despegó y continuó con el crecimiento estable que estaba mostrando en el mes, ya que se va aumentar las restricciones financieras a Irán, el tercer mayor productor en el medio oriente, se espera que su producción de petróleo disminuya, se calcula que la disminución puede llegar a los 800,000 barriles por día. Además de las economías parte del Tratado los grandes afectados son los importadores del petróleo iraní, China, India, Corea del Sur, Turquía, Italia, Japón, España, Francia, entre otros. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> Se espera que continúe aumentando el precio del petróleo por la crisis generalizada en el octavo productor de petróleo de la OPEP, Venezuela. El país sudamericano cuenta con las reservas más grandes de petróleo en el mundo que sigue reduciendo su producción, en 40% desde el 2015 hasta los 1.5 millones de barriles por día por los problemas sucedidos a la desestabilización política y económica en dicho país. Para conocer si seguirá despegando el petróleo vale la pena esperar al 20 de mayo, fecha en la que se llevarán a cabo las elecciones fraudulentas en el país sureño, por las cuales Estados Unidos puede imponer sanciones y hundir más a la economía convulsionada de Venezuela. <o:p></o:p> <o:p>&nbsp;</o:p> A dichas sanciones se suma la situación de la empresa estatal que lleva a cabo la producción, PDVSA, la cual enfrenta órdenes de embargo por parte de Conoco Phillips por USD 2,040 MM por deudas con dicha compañía, así como pagos en bonos por USD 2,550 MM. Aún peor es el hecho de que se estima que no logrará cumplir con los pagos, ya que cientos de miles de venezolanos ya han huido del país espantados por el colapso social y económico del país que ha mellado en la moneda que por la hiperinflación es prácticamente inútil, la falta de medicamentos y la malnutrición endémica; esta situación no es ajena a los trabajadores de PDVSA. <o:p></o:p> De acuerdo a la data macro, la producción industrial de Francia se redujo de 4% a 1.8% en marzo, demostrando que la economía de la zona euro se está desacelerando marcadamente. Por otro lado en Estados Unidos los precios de produtos finales aumentaron en 0.1% mensualmente para abril desde el anterior en 0.3%, que va en línea con una perspectiva menos alcista en el crecimiento global y en la inflación de Estados Unidos, la cual se revelará mañana, dato necesario para saber cuál sería el movimiento de la FED y la coyuntura que tendrán que vivir los mercados en este segundo trimestre. &nbsp;<o:p></o:p>

INFORME DIARIO, MAYO 09 2018

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