INFORME DIARIO, NOVIEMBRE 09 2018

<div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">Volcan (VOLCABC1 PE): </span>PCR decidió ratificar la calificación de las acciones comunes Serie A y Serie B en PE Primera Clase Nivel 2, y del Primer Programa de Instrumentos de Corto Plazo en PE1 de Volcan Compañía Minera S.A.A. La decisión se sustenta en la amplia trayectoria y posicionamiento que mantiene la Compañía en el mercado como uno de los principales productores mineros a nivel global y nacional. Asimismo, considera el respaldo de la multinacional Glencore, con una visión enfocada en inversiones y crecimiento de las operaciones. Finalmente, la calificación se encuentra limitada por la liquidez ajustada con la que opera la compañía.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 13.3333px;"><br></span></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">General Electric (GE US): </span>Las acciones de General Electric pueden caer a un mínimo de nueve años el viernes después de que JPMorgan redujera su precio objetivo del fabricante industrial con problemas, diciendo que los resultados del tercer trimestre fueron peores de lo esperado en "casi todos los frentes". Las acciones de GE cayeron 3.3 por ciento en las operaciones previas al mercado, a menos de USD 9 cada una, luego de que el analista Stephen Tusa redujera su precio objetivo a USD 6 de los USD 10 anteriores. "Si bien las acciones han bajado aproximadamente un 70 por ciento desde el máximo de USD 30, este movimiento aún no refleja suficientemente los hechos fundamentales", escribió Tusa en una nota.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">Ford (F US):</span> Ford Motor Co. podría estar cerca de tener bonos basura nuevamente. La deuda de la compañía se negocia como si fuera un grado especulativo, ya que los inversores se preocupan por el aumento de las tarifas del acero y la desaceleración de las ventas sobre sus beneficios. Ford está calificado como un paso por encima de la chatarra por el Servicio de Inversores de Moody y dos pasos por S&P Global Ratings. Cualquier rebaja podría ser dolorosa para los inversores en bonos y para la compañía. El fabricante de automóviles tiene más de USD 150 mil millones de deuda a corto y largo plazo a nivel mundial, y es uno de los 15 mayores emisores de bonos corporativos en los Estados Unidos fuera del sector financiero. </span></div></span>

<div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">En el periodo enero-setiembre de este año, la balanza comercial acumuló un superávit de USD 4 991 millones, registrando 27 meses de continuo superávit, desde julio de 2016. </span>La balanza comercial registró en setiembre un superávit de USD 463 millones. Las exportaciones alcanzaron USD 36 288 millones en los primeros nueve meses del año, explicado por el crecimiento de las exportaciones tradicionales en 10.2 por ciento, impulsado por el sector minero así como de petróleo y gas natural. Por su parte, las no tradicionales subieron 15 por ciento, por el desarrollo positivo del sector agropecuario y pesquero.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 13.3333px;"><br></span></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó mantener la tasa de interés de referencia en 2.75 por ciento,</span> tomando en cuenta que: la tasa interanual de inflación y los indicadores de tendencia inflacionaria se ubican dentro del rango meta, la expectativa de inflación a doce meses se mantuvo en 2.4 por ciento en octubre, se observa mayor riesgo respecto a la actividad económica mundial y una mayor volatilidad financiera, asociados a las recientes tensiones comerciales y a la incertidumbre en los mercados financieros internacionales e indicadores de la actividad económica mostraron signos temporales de menor dinamismo en el tercer trimestre y la actividad económica se mantiene por debajo de su potencial. <span style="font-weight: bold;">Sin embargo, la economía continúa creciendo a pesar del ruido político, por lo que tampoco se decidió bajar dicha tasa.</span></span></div></span>

<div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">La Reserva Federal dejó las tasas de interés sin cambios y se mantuvo en rumbo para subir en diciembre a pesar de las inquietudes recientes en los mercados financieros y un presidente crítico al respecto</span>. El banco central de EE. UU. Dijo que "la actividad económica ha estado aumentando a una tasa fuerte" y que las ganancias en los empleos "han sido fuertes", reconociendo una caída en la tasa de desempleo, mientras repetían su perspectiva de aumentos de tasas "más graduales" en su declaración el jueves después de una Reunión de dos días en Washington. Los riesgos para la perspectiva parecen "más o menos equilibrados", dijo el Comité Federal de Mercado Abierto, dejando el discurso sin cambios desde la reunión anterior a fines de septiembre. <span style="font-weight: bold;">Las expectativas de inflación, que han disminuido ligeramente en las últimas semanas según algunas medidas, se describieron como "poco cambiadas, en general", lo mismo que en la última declaración.</span></span></div> <div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 13.3333px;"><br></span></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">La luna de miel ha terminado para el gobierno populista de Italia y los empresarios del país, como dueños de negocios y gerentes de la próspera voz del norte, se muestra iracundos por las políticas y planes presupuestarios de la coalición</span> que se encuentra en el poder cinco meses. Después de que Carlo Bonomi, jefe del lobby regional de la industria, Assolombarda, recibió una ovación de pie en el teatro La Scala de Milán en torno al Ministro de Finanzas Giovanni Tria sobre el plan presupuestario del gobierno. El empresario afirmó que no se puede estatizar el transporte aéreo, que no se puede apoyar a quienes buscan aumentar el déficit para planes de infraestructura ni a un Estado que busque revocar concesiones. Los analistas preguntan cuánto tiempo más puede contar la Liga con el apoyo de líderes empresariales, ya que la crítica gira en relación a una separación de la Liga en desmedro del Movimiento Cinco Estrellas anti establecimiento.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">Gran Bretaña registró su trimestre de mayor velocidad en relación al crecimiento económico en casi dos años, a pesar de las repentinas pérdidas de impulso en agosto que apuntaban un ritmo más lento de expansión en el período previo al Brexit.</span> El producto interno bruto aumentó un 0.6 por ciento en el tercer trimestre con respecto a los tres meses anteriores, la mayor cantidad desde fines de 2016, dijo el viernes la Oficina de Estadísticas Nacionales. La cifra estuvo en línea con las previsiones. La recuperación, de un crecimiento del 0.4 por ciento entre abril y junio, fue impulsada en parte por el gasto de los hogares, lo que sugiere que una ola de calor récord y la Copa Mundial de fútbol en la primera parte del trimestre desempeñaron un papel clave. El comercio neto también hizo una contribución significativa.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">El petróleo extendió una racha de caídas después de caer a un mercado bajista, dirigiéndose a su racha de pérdidas más larga jamás registrada.</span> Los futuros en Nueva York cayeron por décimo día, extendiendo una caída dramática que ha llevado a los precios a una baja de más del 20 por ciento desde un máximo de cuatro años alcanzado a principios de octubre. En Londres, Brent se hundió a un mínimo de siete meses por debajo de los 70 dólares por barril. La caída se produce días antes de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo se reúna con sus socios en Abu Dhabi, tras señalar que podría reducir la producción el próximo año. El declive del petróleo se ha visto exacerbado por la decisión de EE. UU. De permitir que ocho países sigan importando desde Irán, que impuso sanciones a principios de esta semana. Esa decisión, así como las promesas de Arabia Saudita y otros productores de bombear más y las ganancias en el suministro y las reservas estadounidenses, han convertido los temores de una crisis de suministro en hablar de un exceso de oferta.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div>