INFORME DIARIO, AGOSTO 25 2025

<div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-weight: bold; font-size: 10pt;">Resultados y protagonistas corporativos</span></div><div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">El gran foco será NVIDIA, que publicará el miércoles. Se espera un ingreso récord de USD 45.800M (+52% a/a), aunque con señales de desaceleración. El beneficio neto (GAAP) se estima en USD 23.200M (+39,6% a/a). Stifel reiteró recomendación de sobreponderar y subió su PT a USD 212 (+19% de upside).</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 13.3333px;"><br></span></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(i) Intel: +2% en premarket tras confirmarse que el Gobierno de EE.UU. adquirió un 10% de participación en la compañía.</span></div></span><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(ii) Keurig Dr Pepper: -3% tras anunciar compra de JDE Peet’s por USD 18.000M y plan de escisión de sus divisiones.</span></div></span><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(iii) Dell y Marvell: publicarán el jueves.</span></div></span>

<div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">La presidenta Dina Boluarte renovó tres carteras ministeriales, nombrando a Juan José Santiváñez como nuevo ministro de Justicia, pese a su anterior censura cuando estuvo al frente del Ministerio del Interior. </span>Ana Peña asumió como ministra de la Mujer y Poblaciones Vulnerables, reemplazando a Fanny Montellanos. A su vez, Montellanos fue designada como nueva titular del Ministerio de Desarrollo e Inclusión Social.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 13.3333px;"><br></span></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">El déficit fiscal del segundo trimestre de 2025 bajó a 2.6% del PBI, según el BCR, gracias al aumento de los ingresos corrientes, especialmente por una mayor recaudación tributaria. </span>En el mismo periodo, el PBI creció 2.8% interanual, acumulando seis trimestres consecutivos de expansión impulsados por el gasto privado. Además, la inversión privada creció 9% interanual, destacando el avance en proyectos mineros y la recuperación de la inversión residencial.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;"><span style="font-weight: bold;">Fitch mantuvo la calificación de Petroperú en ‘CCC+’ debido a su crítica situación financiera, marcada por una grave crisis de liquidez, un déficit proyectado de US$490 millones en 2025 y una estructura de capital insostenible. </span>La agencia advirtió que, sin un respaldo estatal adicional, la deuda bruta podría superar las 100 veces su EBITDA, mientras los problemas operativos y ambientales agravan su débil desempeño. A diferencia de otras petroleras estatales de la región, Petroperú enfrenta un vínculo crediticio más débil con el Estado peruano, lo que limita su capacidad de recuperación.</span></div></span>

<div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-weight: bold; font-size: 10pt;">Los futuros arrancan la semana en negativo:</span></div><div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(i) Dow Jones: -0,27% (45.508 pts)</span></div><div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(ii) S&P 500: -0,30% (6.447,7 pts)</span></div><div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(iii) Nasdaq 100: -0,39% (23.405,9 pts)</span></div><div style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">Esto después de un viernes muy alcista en el que el Dow Jones ganó +1,89% (846 pts) hasta un récord histórico, el S&P 500 subió +1,52% y el Nasdaq +1,88%.</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 13.3333px;"><br></span></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">El impulso vino del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole, donde abrió la puerta a recortes de tasas desde septiembre: “El cambiante equilibrio de riesgos podría justificar un ajuste de política monetaria”. El foco de la Fed pasaría ahora del control de la inflación al enfriamiento del mercado laboral.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">Tras estas palabras, la probabilidad de un recorte en septiembre subió al 84% (vs. 75% la semana pasada). Esta semana la atención será para el PCE de julio, que el mercado espera en 2,6% anual y un subyacente de 2,9%.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">En vivienda, los permisos de construcción cayeron -2,2% en julio. Hoy se conocerán también las ventas de viviendas nuevas.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">La temporada de resultados avanza sólida: 474 compañías del S&P 500 ya reportaron, con un BPA medio creciendo +12,9% y un 80% superando estimaciones.</span></div></span><div style="text-align: justify;"><br></div><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt; font-style: normal; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; font-weight: bold;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">Materias primas</span></div><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">El petróleo sube ante tensiones en el frente geopolítico:</span></div></span><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(i) WTI: +0,68% (USD 64,09/barril)</span></div></span><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">(ii) Brent: +0,54% (USD 67,58/barril)</span></div></span><span style="font-family: Arial, Verdana; font-size: 10pt;"><div style="text-align: justify;"><span style="font-size: 10pt;">El repunte se explica por el recrudecimiento del conflicto en Ucrania tras ataques con drones a infraestructura energética rusa, que reavivan temores de suministro.</span></div></span>